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2015年制造業(yè)企業(yè)并購情況走勢總結(jié)分析:量多質(zhì)不高
2015/12/29 8:32:43 來源:中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng) 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關(guān)閉】
核心提示: 2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出要抓好去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)。在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境下苦苦掙扎的制造業(yè)首當(dāng)其沖,中央政府釋放出如此明確2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出要抓好去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)。在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境下苦苦掙扎的制造業(yè)首當(dāng)其沖,中央政府釋放出如此明確的信號(hào),無疑預(yù)示著制造業(yè)將迎來新一輪整合轉(zhuǎn)型良機(jī)。
事實(shí)上,在政策推動(dòng)下,制造業(yè)已經(jīng)通過資本市場上的并購整合邁開了轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)顯示,今年以來,制造業(yè)領(lǐng)域發(fā)生的并購事件高達(dá)2249次,排名第一。但是,制造業(yè)企業(yè)的并購金額普遍不高,大量企業(yè)仍難以從資本市場獲得融資,制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)對(duì)金融體制改革提出了新的要求。
制造業(yè)并購數(shù)量井噴
2015年以來,國內(nèi)制造業(yè)并購頻發(fā),是該領(lǐng)域少有的亮點(diǎn)之一。東方財(cái)富Choice金融終端統(tǒng)計(jì)顯示,截至12月27日,發(fā)生在制造業(yè)領(lǐng)域的并購事件高達(dá)2249次,數(shù)量比去年全年高出34%,在各行業(yè)并購總量中占比39%,在全部19大行業(yè)中位居第一,并且比排在第二的信息和軟件行業(yè)的并購數(shù)量高出一倍多。
按并購目的來看,在今年所有行業(yè)的并購事件中,以多元化戰(zhàn)略、橫向整合以及行業(yè)整合三種情形為目的的并購事件最多,在總數(shù)中所占比例分別為35%、34%和30%。從各行業(yè)并購事件的發(fā)生時(shí)間上看,今年7月、8月和12月出現(xiàn)的并購事件最多,均超過了1000件。
制造業(yè)面臨化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的迫切需求,而并購整合正是企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的主要途徑。中國建筑材料集團(tuán)董事長宋志平就指出,經(jīng)濟(jì)下滑、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的時(shí)候就是并購的最佳時(shí)機(jī)。
制造業(yè)并購熱度高漲還體現(xiàn)在其對(duì)“上市公司+PE”產(chǎn)業(yè)基金的熱情參與上。投中研究院數(shù)據(jù)顯示,2014年1月1日至2015年6月30日,共有260家上市公司與PE機(jī)構(gòu)合作成立產(chǎn)業(yè)基金,占全部A股上市公司的比例為9.4%。目前共成立了此類產(chǎn)業(yè)基金近400只,上市公司出資額占18.6%。而在這些參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的上市公司中,主力軍就是傳統(tǒng)制造業(yè),占比大約四成。
深圳一位產(chǎn)業(yè)基金負(fù)責(zé)人表示,制造業(yè)成為產(chǎn)業(yè)并購的主體力量主要有三大原因:制造業(yè)本身的發(fā)展模式遭遇瓶頸,同時(shí)面臨著來自移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮的沖擊,傳統(tǒng)制造業(yè)亟需通過并購新興產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)或者發(fā)展方向的轉(zhuǎn)變。
“PE+上市公司”這種模式也獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可,今年9月11日,上海證券交易所發(fā)布了《上市公司與私募基金合作投資事項(xiàng)信息披露業(yè)務(wù)指引》,從信息披露角度對(duì)“PE+上市公司”模式進(jìn)行監(jiān)管嘗試。
制造業(yè)通過并購的方式走出產(chǎn)能過剩、惡性競爭和盈利低下的困境,正是政府所大力鼓勵(lì)和倡導(dǎo)的。去年以來,證監(jiān)會(huì)就多次強(qiáng)調(diào)支持上市公司并購重組,并且對(duì)《<上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法>第十三條、第四十三條的適用意見——證券期貨法律適用意見第12號(hào)》進(jìn)行修訂,將配套募集資金比例由不超過交易總金額的25%,提高到不超過擬購買資產(chǎn)交易價(jià)格的100%。
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