12月7日，國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)（Fitch）發(fā)布報告稱，鑒于三季度美國鋼鐵公司經(jīng)營業(yè)績下滑以及短期內(nèi)石油專用管需求難以回升，將美國鋼鐵公司長期發(fā)行人違約評級由此前的“BB-”下調(diào)至“B+”，將其高級無抵押評級由“BB-/RR4”下調(diào)至“B+/RR4”，同時維持其“BB+/RR1”的擔(dān)保信貸額度評級，展望下調(diào)至“負(fù)面”。

　　惠譽(yù)在報告中稱，雖然美國鋼鐵公司在該國市場占據(jù)領(lǐng)先的市場地位（是美國第二大板材生產(chǎn)企業(yè)和第一大管材生產(chǎn)企業(yè)），且生產(chǎn)所需的大部分鐵礦石能夠自給自足有助于其控制鋼材生產(chǎn)成本，但該公司若要增加銷售收入和現(xiàn)金流，前提條件是國際原油價格回升以及美國鋼材進(jìn)口量下降。雖然美國商務(wù)部采取的貿(mào)易保護(hù)措施能抑制進(jìn)口鋼材的市場份額增加，但在可預(yù)見的未來，國際原油價格大幅回升的幾率很小，特別是在歐佩克成員國拒絕減產(chǎn)的情況下。

　　國際原油價格再創(chuàng)新低，引發(fā)石油天然氣行業(yè)鉆探活動減少，導(dǎo)致美國鋼鐵公司石油專用管發(fā)貨量下降。同時，進(jìn)口鋼材的競爭以及鐵礦石價格下挫引發(fā)的鋼材價格下跌將導(dǎo)致該公司營業(yè)收入進(jìn)一步下滑。今年前三季度，美國鋼鐵公司管材發(fā)貨量由2014年同期的130萬短噸顯著下降至46.5萬短噸。三季度，美國鋼鐵公司板材平均銷售價格也由2014年同期的772美元/短噸下降至674美元/短噸。

　　雖然養(yǎng)老金凍結(jié)、關(guān)閉產(chǎn)能、高效的煉鋼原料開采以及更好的營運(yùn)資本管理有助于美國鋼鐵公司增加營收和現(xiàn)金流，但這些并不足以抵消全球市場鋼材供應(yīng)過剩、需求低迷和煉鋼原料價格下滑帶來的負(fù)面影響。美國相對全球其他市場鋼材價格存在溢價，以及全球市場鋼材供應(yīng)過剩，導(dǎo)致美國鋼材進(jìn)口量增加。盡管美國汽車、建筑和家電行業(yè)鋼材需求旺盛，但原油價格下跌還是導(dǎo)致石油專用管需求和價格下滑。

　　今年前11個月，美國鋼鐵公司平均產(chǎn)能利用率僅為72%。惠譽(yù)認(rèn)為產(chǎn)能利用率低于80%會導(dǎo)致利潤下滑，且惠譽(yù)預(yù)計2016年全年美國鋼鐵公司產(chǎn)能利用率都將低于80%。對于2016-2017年，惠譽(yù)認(rèn)為美國板材和管材需求有望適度回升，但在全球鋼材市場供應(yīng)過剩的大背景下，美國當(dāng)?shù)匕宀暮凸懿膬r格回升幅度相當(dāng)有限。惠譽(yù)預(yù)測，2016年美國鋼鐵公司軋制扁平材部門產(chǎn)品平均售價約為680美元/短噸，鋼管部門產(chǎn)品平均售價約為1445美元/短噸，歐洲鋼鐵部門產(chǎn)品平均售價約為545美元/短噸。