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中遠中海整合進行時 集運業(yè)恐率先整合
2015/8/19 8:32:45 來源:中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng) 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關閉】
核心提示: 鑒于中遠和中海的業(yè)務種類紛繁復雜,涉及諸多業(yè)務,包括航運主業(yè)、物流碼頭、修造船工業(yè)以及其他的金融資產(chǎn),整合可能比南北車重組更為復雜。日前有媒體報道,中遠和中海鑒于中遠和中海的業(yè)務種類紛繁復雜,涉及諸多業(yè)務,包括航運主業(yè)、物流碼頭、修造船工業(yè)以及其他的金融資產(chǎn),整合可能比南北車重組更為復雜。
日前有媒體報道,中遠和中海或?qū)⒊闪⒑竭\國資投資運營公司,通過這一平臺將兩大集團的航運資產(chǎn)進行重組與整合。
“中遠和中海重組形式有兩種可能性,一是兩大集團合并同類業(yè)務,二是兩大集團之上成立母公司,管理兩家公司的業(yè)務運營。”中投顧問高級研究員申正遠告訴時代周報記者。
在申正遠看來,集裝箱、散貨資產(chǎn)、油運資產(chǎn)以及特種船運輸板塊,都將是此次整合的重點。
航運國投
據(jù)媒體報道顯示,中遠與中海集團層面的重組或傾向于轉(zhuǎn)向成立國有資本投資運營公司,定位于首個航運業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資運營公司。時代周報記者就此向中海集團副總經(jīng)理、董秘俞曾港求證,對方未給予正面回應。
中遠和中海的總資產(chǎn)達5300億元之巨,面對如此兩個龐然大物,整合也確實無法一朝一夕達成。作為同屬央企的中遠和中海,以兼并的形式完成重組或為小概率事件,成立國有資本投資公司,或在兩者之上成立國有資本運營公司,再將業(yè)務進行分裝成為外界的普遍猜測。
長江證券分析師韓軼超表示,中遠集團和中海集團的整合有兩種可能的模式:即每塊業(yè)務(散、油、集、特)分別裝入一家上市公司,航運資產(chǎn)與上市平臺逐一匹配;另外,形成“中遠集運+中海集運”的國內(nèi)最大集運聯(lián)營體公司模式。
韓軼超分析,考慮到此次是中遠和中海旗下多家上市公司同時停牌,因此前者發(fā)生的概率相對更大一些,但目前這也只是我們的合理揣測,具體情況需要看上市公司后續(xù)的正式公告。
而在申正遠的理解中,兩大集團整合的一種可能性是采取合并同類業(yè)務的方式進行,另外一種方式則是在中遠、中海之上成立母公司,管理兩家公司的業(yè)務運營,“母公司對中遠、中海的共同業(yè)務進行合并管理并對相關資產(chǎn)進行整合、剝離”。?
國有資本投資運營公司,定位于產(chǎn)權(quán)投資,做航運產(chǎn)業(yè)投資運營。而在該公司之下,通過各種股權(quán)投資的方式,融合各業(yè)務板塊,合并同類項,各自形成相應的業(yè)務優(yōu)勢。?
上述方式,在大方向上也更為契合中央關于國資改革的精神。今年7月中旬,國家主席習近平為國企改革定調(diào),就國企改革提出三個“有利于”論斷:推進國有企業(yè)改革,要有利于國有資本保值增值,有利于提高國有經(jīng)濟競爭力,有利于放大國有資本功能。
集裝箱整合
齊魯證券分析師羅文波認為,中遠與中海在航運中各有不同的側(cè)重點,分業(yè)務線條整合可能是兩家央企合并或者重組改革的重點。
韓軼超分析說,集運業(yè)是唯一沒有完成整合的板塊,而國內(nèi)也僅有中海集運(601866.SH)和中遠集裝箱運輸有限公司(下稱“中遠集運”)2?家排名全球前20的集運船東,整合的預期和對象非常明確,“一旦出現(xiàn)集運業(yè)整合,方式也基本明朗,即中海集運和中遠集運組建新的集運聯(lián)營體”。
公開資料顯示,目前全球規(guī)模運力排名中,中遠集運和中海集運分別以86.1萬TEU和70.2萬TEU的排名,分別位列第6名和第7名。
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