2015年7月份中國(guó)鋼鐵行業(yè)PMI為42.2，環(huán)比回升1.0個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)十五個(gè)月處于榮枯線以下。分項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、產(chǎn)出指數(shù)、成品材出廠價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)回升，積壓訂單指數(shù)、成品材庫(kù)存指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)、原材料采購(gòu)價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)回落。表明在鋼廠減產(chǎn)檢修力度的不斷增強(qiáng)下，供給持續(xù)收縮，廠內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)下降，供需回歸新的平衡點(diǎn)，7月鋼價(jià)企穩(wěn)反彈，這也使8月份鋼價(jià)維持震蕩上行的預(yù)期。

　　相比之下，分品種看，此輪拉漲行情，以建筑鋼材的價(jià)格漲幅最大，其次是中厚板的價(jià)格漲幅，熱軋板卷價(jià)格的漲幅較小。針對(duì)相關(guān)品種的市場(chǎng)價(jià)格變化，武鋼的9月份熱軋板卷期貨價(jià)格政策又將如何調(diào)整。接下來(lái)，筆者仍先根據(jù)一些基本面等因素與諸位簡(jiǎn)單探討及預(yù)測(cè)：

　　一、市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格小幅拉漲對(duì)比鋼廠期貨價(jià)格倒掛收窄

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)，截止至8月7日，武漢地區(qū)武鋼4.75mm熱軋板卷價(jià)格為2030元/噸。相比于7月15日的市場(chǎng)價(jià)格僅累漲20元/噸，其漲幅遠(yuǎn)小于中厚板價(jià)格的漲幅。從均價(jià)對(duì)比來(lái)看，武鋼普卷武漢市場(chǎng)月度均價(jià)環(huán)比小漲7.6元/噸。而對(duì)比上海市場(chǎng)，其漲幅暫且少于上海市場(chǎng)的普卷價(jià)格漲幅，武鋼普卷上海市場(chǎng)8月均價(jià)環(huán)比7月小漲12元/噸。進(jìn)入8月份，上海商家拉漲情緒較濃，主流普卷價(jià)格漲至2020元/噸，累漲70元/噸。

　　7月15日，武鋼不含稅對(duì)8月份的熱軋板卷期貨價(jià)格不含稅下調(diào)200元/噸，現(xiàn)4.75mm*1500mmQ235熱軋板卷出廠價(jià)格為2470元/噸（不含稅），含稅價(jià)格為2889.9元/噸。若減掉相應(yīng)代理協(xié)議戶所能獲得的最大優(yōu)惠幅度，則武鋼熱軋板卷主流規(guī)格的期貨成本價(jià)格繼續(xù)約為2679.30元/噸（含稅）。這對(duì)比武漢市場(chǎng)的8月度均價(jià)來(lái)看，市場(chǎng)價(jià)格倒掛幅度仍達(dá)到649元/噸之大，但環(huán)比7月份的均價(jià)收窄了86.5元/噸。

　　二、跨區(qū)域結(jié)算參考模式暫未變7月武鋼熱卷售價(jià)或已有盈利空間

　　現(xiàn)階段商家與鋼廠采取跨區(qū)域的后結(jié)算參考模式仍未變。具體表現(xiàn)為，鋼廠與武漢商家主要以上海市場(chǎng)的武鋼月度均價(jià)作為結(jié)算參考。那么，我們繼續(xù)看看武漢與上海市場(chǎng)的武鋼普卷價(jià)格走勢(shì)對(duì)比。從整個(gè)7月份來(lái)看，橫向?qū)Ρ龋�武鋼武漢市場(chǎng)均價(jià)約為2020元/噸，環(huán)比6月份的均價(jià)下跌了260元/噸；上海市場(chǎng)均價(jià)約為1996元/噸，環(huán)比6月份的均價(jià)下跌了315元/噸。武漢7月均價(jià)高于上海價(jià)格約24元/噸。若按照上海市場(chǎng)的月度均價(jià)加上一定讓價(jià)幅度進(jìn)行結(jié)算，則表明武漢地區(qū)武鋼熱軋板卷的市場(chǎng)售價(jià)應(yīng)出現(xiàn)盈利空間。

　　從圖2可以看出，進(jìn)入8月份并截止至8月7日，武鋼普卷武漢地區(qū)售價(jià)仍高于上海地區(qū)的價(jià)格約10元/噸。因此資源量往外輻射仍有所限制，表明本地集中供應(yīng)的壓力或保持高位。雖7月中旬過(guò)后，行情稍有走強(qiáng)，但資源消化只停留在市場(chǎng)貨權(quán)的轉(zhuǎn)移，而在需求有限的情況下，武漢地區(qū)熱卷價(jià)格進(jìn)一步反彈的高度有待觀察。

　　三、原料價(jià)格有所拉漲鋼企生產(chǎn)成本未降

　　從原材料價(jià)格來(lái)看，8月，Mysteel監(jiān)測(cè)的62%品位澳洲粉礦CFR價(jià)格指數(shù)環(huán)比7月份均價(jià)上漲約4.2美元/噸；而焦炭均價(jià)價(jià)格環(huán)比下跌10元/噸。截止至8月7日，外礦價(jià)格約在56.25美元/噸，而焦炭?jī)r(jià)格約在830元/噸。根據(jù)熱軋品種的成本計(jì)算，8月份鋼廠熱軋板卷成本價(jià)格環(huán)比7月份的成本價(jià)格高出約10元/噸（此數(shù)值是筆者根據(jù)原料測(cè)算值，僅供參考）。由此看來(lái)，原料價(jià)格有所拉漲，也是支撐現(xiàn)貨價(jià)格反彈之一，但在現(xiàn)貨價(jià)格漲幅有限的情況下，鋼廠生產(chǎn)成本也維持相對(duì)高位，鋼廠依舊上下承壓。從鋼廠生產(chǎn)成本角度來(lái)看，在成本未降，市場(chǎng)價(jià)格漲幅有限的前提下，鋼廠進(jìn)一步調(diào)整資源結(jié)構(gòu)是重點(diǎn)。