● 市場回顧——外礦跌勢有所加快，鋼坯煤焦小幅波動；

● 成本分析——鋼價跌幅大于成本，鋼廠高爐檢修增多；

● 庫存分析——鋼廠觀望到貨增多，鐵礦港口庫存回升；

● 事件數據——廢鋼施行退稅新政，巴西鐵礦出口增加；

● 綜合觀點——鐵礦廢鋼繼續下行，煤炭焦炭短期持穩。

一、本周國內原料市場回顧

本周國內鋼材價格跌勢未止，中小鋼廠高爐檢修有所增多，華東、中南地區鐵礦石、廢鋼、焦炭價格穩中略降，北方部分鋼廠也向原料企業提出降價要求。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本周國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內市場鋼坯價格低位震蕩，少數資金相對充裕的貿易商開始適當囤貨，而一些鋼坯廠家虧損嚴重，存在惜售心理，導致市場資源投放量有所減少， 對市場形成一定支撐。截止本周四，唐山地區普碳方坯出廠價格為1820元/噸，20MnSi方坯出廠價格為1950元/噸，較上周末下跌10元，庫存保持 在80萬噸左右。山西臨汾、長治地區普碳方坯出廠價格保持在1800元/噸左右。在南方市場，江蘇地區調坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格下跌20 元至1960元/噸；福建地區普碳方坯出廠價格保持1980元/噸左右。從需求情況看，本周唐山地區帶鋼開工率保持在60%左右，型材開工率下降2%至 46%,建材開工率維持30%左右，整體需求依舊疲軟，廠商雖有挺價心態，但短期難以扭轉頹勢。預計下周國內鋼坯價格將繼續圍繞1800元/噸小幅波動。

鐵礦石：

在港口庫存回升、北方中小鋼廠高爐停產增多的影響下，本周進口鐵礦石價格破位下行，周四普氏62%粉礦價格降至56.25美元/噸（CIF）， 較上周末下跌4.25美元/噸。受此影響，本周國產礦價格也穩中有降，河北地區66%鐵精粉價格保持580元/噸（見圖2），河北主導鋼廠國產礦庫存下降 5萬噸至80萬噸左右，進口礦庫存下降10萬噸至1480萬噸左右。遼寧地區66%鐵精粉出廠價格保持510元/噸。在南方地區，安徽地區65%鐵精粉出 廠價格下跌15元至555元/噸；湖北地區63%鐵精粉出廠價格保持550元/噸左右；廣東地區64%鐵精粉出廠價格保持440元/噸。隨著鋼材價格持續 下跌，鋼廠虧損加劇，市場對于鐵礦石價格下跌預期增強，不少鋼廠表示價格跌至55美元/噸以下才會考慮采購，暫時以觀望為主，導致市場成交明顯轉淡。另一 方面，近期巴西、澳大利亞鐵礦石發貨量也開始增多，雖然資源尚未到中國，但市場已開始提前反映。預計下周進口鐵礦石價格將繼續下跌，國產礦價格穩中有降。

煤焦：

本周國產煤炭價格弱勢維穩，雖然價格無明顯波動，但焦炭降價壓力已開始向上傳遞。同時，進口煤漲勢也受阻，澳大利亞峰景煤價格較上周五回落 0.25美元至98美元/噸（CIF），港口庫存繼續下降。焦炭方面，繼6月底河北少數鋼廠降價后，本周湖南、廣西部分中小鋼廠也小幅下調焦炭采購價格， 其它地區相對穩定。目前，山西地區二級冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車板價保持680元/噸左右（見圖3），一級冶金焦 （A:12.5%，CSR>60%）車板價格為780元/噸；河北唐山地區一級冶金焦出廠價格保持920元/噸，邯鄲地區一級冶金焦出廠價格830 元/噸。山東地區二級冶金焦出廠價格為780元/噸右，日鋼庫存保持在73萬噸左右。貴州地區三級冶金焦出廠價格保持950元/噸左右。近期焦炭價格相對 穩定，主要支撐是鋼廠高開工率，但自6月下旬后，國內停產小高爐有增多的跡象，預計7月份國內鋼材產量將有所回落，部分地區焦炭價格將隨之小幅下行。煤炭 方面，目前除了一些大礦庫存較高位，中小煤礦庫存水平都不高，因此在焦炭價格尚未出現明顯回落之前，煉焦煤價格將繼續持穩。