目前，新能源車在中國車市中占比不足千分之五，市場(chǎng)規(guī)模之小，難以支撐車企在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，然而，這依然難以阻擋眾多企業(yè)對(duì)此的投資熱情，一場(chǎng)資本比拼正拉開序幕。

　　資本會(huì)戰(zhàn)

　　6月3日，大眾汽車集團(tuán)與上汽集團(tuán)在德國柏林簽署進(jìn)一步合作發(fā)展新能源車協(xié)議，雙方將投資65億元人民幣，共同對(duì)上海大眾汽車安亭生產(chǎn)基地進(jìn)行升級(jí)改造，生產(chǎn)新能源車。大眾汽車集團(tuán)總裁兼CEO海茲曼表示，未來四年，大眾汽車集團(tuán)將有超過15款新能源車在中國本地生產(chǎn)，其中包括插電式混合動(dòng)力車和純電動(dòng)車。此前，大眾已對(duì)外公布，到2019年，大眾汽車集團(tuán)及兩家合資企業(yè)將在中國市場(chǎng)投資220億歐元，主要是研發(fā)和增產(chǎn)方面的投入，這是迄今為止大眾對(duì)中國汽車行業(yè)最大規(guī)模的投資計(jì)劃。本次簽訂的新能源協(xié)議，則是這一重大投資計(jì)劃中的一個(gè)重要舉措。

　　恰好同一天，比亞迪對(duì)外發(fā)布定增預(yù)案，本次募資約150億元，用于鐵動(dòng)力鋰離子電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款。而就在近幾個(gè)月，比亞迪剛出售全資子公司深圳市比亞迪電子部品件有限公司以及推出員工持股計(jì)劃草案。比亞迪作價(jià)23億元賣掉電子部品件公司時(shí)，比亞迪內(nèi)部相關(guān)人士當(dāng)時(shí)接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)坦言，這與加快新能源車布局有一定關(guān)聯(lián)，強(qiáng)化集團(tuán)的戰(zhàn)略聚焦以及加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　今年來，比亞迪頻頻籌集資金，不斷往新能源車領(lǐng)域加碼，其欲坐穩(wěn)中國新能源車霸主寶座之野心昭然天下。全球汽車產(chǎn)業(yè)步入技術(shù)變革的關(guān)鍵時(shí)期，中國汽車產(chǎn)業(yè)迎來彎道超車的歷史性機(jī)遇，并將重塑全球汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。目前，中國成為全球新能源汽車推廣力度最大的國家之一。2015年，國務(wù)院發(fā)布《中國制造2025》，將節(jié)能與新能源汽車列為十大支持重點(diǎn)突破發(fā)展的領(lǐng)域之一，提出“推動(dòng)自主品牌節(jié)能與新能源汽車同國際先進(jìn)水平接軌”。在操作層面，中央政府密集出臺(tái)了諸多關(guān)于新能源汽車的市場(chǎng)推廣和財(cái)稅支持政策。同時(shí)，深圳、北京、上海、西安等全國各地方政府也出臺(tái)了一系列新能源汽車配套支持政策，鼓勵(lì)新能源汽車各地區(qū)的推廣和應(yīng)用。在這樣的大背景下，比亞迪正在繼續(xù)加大研發(fā)投入和市場(chǎng)推廣力度，鞏固并提升該公司在全球新能源汽車領(lǐng)域的地位。

　　然而，看好新能源車未來前景的并非只有比亞迪一家，上汽、北汽等車企都在加快新能源車的布局，此外，還有企業(yè)不斷加入新能源車爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，僅重慶地區(qū)近段就有兩家車企對(duì)新能源車發(fā)起宣戰(zhàn)，先是長安汽車宣布未來十年將在新能源領(lǐng)域豪投180億元，力爭(zhēng)新能源車在2020年累計(jì)銷量達(dá)到40萬輛，在2025年突破200萬輛。同在重慶的另一家車企力帆股份也奮起直追，上月發(fā)布定增預(yù)案稱，擬募集資金總額不超過52億元，這筆資金主要為構(gòu)建智能新能源汽車的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

　　與比亞迪搶食的不僅僅是自主車企。全球電動(dòng)車“明星”特斯拉正想方設(shè)法在中國市場(chǎng)扭轉(zhuǎn)局面，豐田、奔馳、寶馬以及大眾等跨國車企“大鱷”也正加速對(duì)節(jié)能與新能源車市場(chǎng)的爭(zhēng)奪，尤其是大眾來勢(shì)洶洶，在今年4月上海車展上，以插電式混合動(dòng)力領(lǐng)銜的新能源車多達(dá)9款，占到了首發(fā)新車的半壁江山。海茲曼預(yù)計(jì)，到2020年，大眾在中國新能源車的銷售額會(huì)達(dá)到幾十萬輛的規(guī)模。

　　雖然比亞迪總裁王傳福聲稱該企業(yè)在時(shí)間以及技術(shù)儲(chǔ)備等方面占有優(yōu)勢(shì)，不畏懼競(jìng)爭(zhēng)，但個(gè)個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如狼似虎，這讓未來戰(zhàn)局添加諸多不可測(cè)因素。汽車分析師孫木子近日接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)稱，目前，新能源車尚處于初步階段，正如一天之中的清晨五六點(diǎn)鐘，等到蘋果也參戰(zhàn)推出新能源車時(shí)，則意味著新能源車市才開始火起來，其新玩法將會(huì)在新能源車市場(chǎng)掀起高潮。自主品牌車企在過去十年里的積累，目前在新能源車領(lǐng)域所占的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)不太明顯。“在2000年時(shí)，大家談?wù)撈鸹ヂ?lián)網(wǎng)公司時(shí)，便會(huì)想起新浪、搜狐以及網(wǎng)易三大門戶網(wǎng)站，而如今立刻想到的則是阿里巴巴、騰訊和百度，新興產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)就是這么殘酷。這一幕也可能會(huì)在新能源車市里發(fā)生，等新能源車商業(yè)價(jià)值爆發(fā)時(shí)，無論國內(nèi)還是國際市場(chǎng)的爭(zhēng)奪將會(huì)更激烈。”孫木子稱。

　　盈利考驗(yàn)

　　無利不起早，企業(yè)大規(guī)模投入新能源車，最終還是追求利潤。盡管新能源車存在巨大的想象空間，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在短時(shí)間內(nèi)欲從新能源車身上賺錢依然是件非常困難的事情，這主要由新能源的市場(chǎng)規(guī)模決定。

　　2014年，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為7.85萬輛和7.48萬輛，分別同比增長3.5倍和3.2倍，在去年中國汽車2372.29萬輛和2349.19萬輛的產(chǎn)銷量中占比分別為0.33%和0.32%。今年第一季，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為2.73萬輛和2.66萬輛，同比分別增長2.9倍和2.8倍，在同期汽車620.16萬輛和615.30萬輛的產(chǎn)銷量中占比分別為0.44%和0.43%。

　　目前，比亞迪無疑是國內(nèi)新能源車最大獲利者，2014年，比亞迪的新能源汽車銷量同比增長9倍，新能源汽車業(yè)務(wù)收入約73.28億元，同比增長約6倍，占比亞迪汽車業(yè)務(wù)收入的27.05%。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，比亞迪去年在新能源汽車領(lǐng)域的市場(chǎng)份額達(dá)27.9%，在插電式混合動(dòng)力市場(chǎng)份額更高達(dá)49.6%，于業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先。

　　不過，即便是戰(zhàn)績(jī)?nèi)绱溯x煌，新能源板塊對(duì)比亞迪的盈利貢獻(xiàn)依然有限。該企業(yè)去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入581.96億元，同比上年增長10.09%，營業(yè)利潤虧損約1.79億元，較上年同期變動(dòng)267.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.34億元，同比下降21.61%。今年來，隨著新能源銷量繼續(xù)攀升，比亞迪盈利能力有所提升。2015年一季度，比亞迪實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入152.83億元，同比增長30.35%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.21億元，同比增長910.75%。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為4038.70萬元，比上年同期增長143.20%。同期，比亞迪新能源車銷量為7676輛，同比增長155.6%。

　　比亞迪未單獨(dú)對(duì)外披露新能源車板塊的盈利情況。群益證券有限公司研究員韓偉琪在其分析報(bào)告中指出，比亞迪新能源車毛利率基本在20%以上，期間費(fèi)用12%~15%，凈利潤率約5%~10%，去年新能源車已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，2015年后，隨著電池產(chǎn)能大幅增長，其新能源車存在再一次爆量的可能，從而使業(yè)績(jī)超出目前的預(yù)期。

　　另一位汽車分析師認(rèn)為，因?yàn)橛姓�府補(bǔ)貼，目前比亞迪的純電動(dòng)大巴K9和秦應(yīng)該都可以賺錢。根據(jù)業(yè)內(nèi)的情況來預(yù)估，秦的燃油車原型成本大約7萬~8萬元，加上電池、電機(jī)等成本大約6萬~7萬元，目前秦指導(dǎo)價(jià)為18.98萬~21.98萬，報(bào)價(jià)12.34萬~14.33萬元，而各級(jí)政府目前對(duì)一輛新能源乘用車的補(bǔ)貼累加起來大約6萬多元，因此，秦的月銷量1000多輛時(shí)基本可以收支持平，月銷量達(dá)到2000~3000輛后將實(shí)現(xiàn)賺錢，其毛利空間較大。比亞迪秦自今年3月起月銷量已上了2000輛的臺(tái)階，3月為2576輛，4月銷量是2625輛，4月在全球新能源車銷量排名已升至第3位，距離第二位的特斯拉ModelS只差212輛，而秦去年在全球新能源車銷量排名為第7位。

　　申萬宏源證券研究所汽車分析師蔡麟琳近日接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)稱，僅從單車?yán)麧檨砜矗�比亞迪新能源車已�?shí)現(xiàn)盈利，但從新能源車研發(fā)等全產(chǎn)業(yè)鏈投入的角度來看，目前比亞迪尚未實(shí)現(xiàn)賺錢。

　　至今，比亞迪已在新能源車板塊上奮斗超過十年。王傳福在去年接受媒體采訪坦承，此前七八年一直在新能源領(lǐng)域處于燒錢狀態(tài)。與所有新能源車企一樣，比亞迪接下來還要面對(duì)新能源車補(bǔ)貼退坡的考驗(yàn)。今年4月29日，財(cái)政部、科技部等四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2016~2020年新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政支持政策的通知》，明確了對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼方式和補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，逐年下調(diào)補(bǔ)貼。2017~2018年補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)在2016年基礎(chǔ)上下降20%，2019~2020年補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)在2016年基礎(chǔ)上下降40%。

　　蔡麟琳認(rèn)為，企業(yè)要在新能源車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)盈利，就必須在產(chǎn)品開發(fā)以及成本控制等方面繼續(xù)努力，將市場(chǎng)的需求激發(fā)出來。一般消費(fèi)者不太愿意花30萬元去購買新能源車，但假如是七八萬元，新能源車的市場(chǎng)需求將會(huì)被釋放出來。

　　然而，在成本未能得到有效控制，充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施尚未完善，以及在電池、電控、電機(jī)等核心技術(shù)還不太成熟的情況下，新能源車要真正形成氣候談何容易。孫木子談到，新能源車外部性相對(duì)復(fù)雜，在未來幾年內(nèi)規(guī)模不可能急劇擴(kuò)張，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，到2020年，新能源車在中國車市占比將達(dá)到3%~5%，最樂觀的也是10%，預(yù)計(jì)2020年的產(chǎn)量最多也只能達(dá)到300萬輛。在較長一段時(shí)間內(nèi)，新能源車尚不能成為主流，這意味著企業(yè)更多還是處于“燒錢”儲(chǔ)備技術(shù)和培育市場(chǎng)階段，為未來搶位。