【大豆進出口動態】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數據顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年累計進口大豆7140萬噸，累計數量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年1月進口大豆688萬噸，2月進口大豆426萬噸，3月進口大豆449萬噸，1-3月累計數量為1563萬噸，累計數量同比增加1.9%，金額同比下降17.1%。

　　【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場延續收跌，受累于出口需求下降，以及擔憂禽流感可能影響豆粕需求。愛荷華州養雞場發現禽流感病毒，引發市場擔憂美國家禽行業對豆粕的需求可能減少。巴西工人罷工談判結束，薪資和運輸價格未談攏，部分工人開始罷工，預計將影響大豆出口。周三國內豆類市場窄幅調整，上漲阻力增強。大豆強勢反彈，遠月合約表現強勁；粕類漲勢受阻，受油脂反彈壓制效應較為明顯；油脂延續漲勢，上行動力偏強。豆類市場消息面匱乏，全球大豆供應過剩狀況尚難緩解，國內豆類市場缺乏指引，維持振蕩格局。

　　【大豆今日操作建議】東北大豆主產區政府陸續啟動大豆直補政策，補貼措施與種植面積掛鉤，在2015年5月底前將補貼資金足額發放給大豆實際種植者。各省尚未公布直補價格比較基數，農民尚無法享受政策紅利。黑龍江省尚有50%大豆未銷售，現貨市場維持低迷表現。大豆5月合約臨近交割暴漲暴跌，并帶動遠月合約低位震蕩。市場消息面整體平穩，價格反彈后現貨套保意愿提升，抑制市場上行高度。預計今日連豆維持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，遠月大豆多單謹慎持有，5月合約持倉有限且臨近交割，投資者應謹慎參與。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】市場消息面平淡，美豆市場陷入盤整狀態，南美豐產形勢與美豆面積創紀錄等偏空因素繼續壓制盤面。國內豆粕現貨市場延續弱勢振蕩，多地跌至2900元/噸附近，供過于求狀況同樣突出。油廠開工率較高，各地庫存攀升，生豬存量同比降幅明顯，養殖業虧損狀態尚未改觀，制約補欄熱情，均拖累粕類需求。進口大豆遠期成本繼續下滑，油脂反彈后對粕類價格的壓制效應更加明顯。預計今日國內粕類期貨維持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，輕倉觀望為宜。

　　【油脂今日操作建議】美國愛荷華州發現禽流感病毒，國內豆粕消費可能出現松動，昨夜盤中美豆粕走弱，油粕交易進一步解鎖導致豆油偏強。馬來西亞方面棕櫚油4月1-20日出口增長約9%，刺激價格反彈，但預計外盤反彈動力不及國內，這樣才能給出足夠利潤刺激進口，從而彌補國內逐漸下滑的現貨庫存。總體來看由于盤面存在賭天氣市的情緒，不愿意從較低價格進一步下滑，進口大豆集中到港后粕類基差將下跌，而油脂供給在利潤修復之后也將充裕。因此供給造成的熊市格局未改，油脂可參與短期反彈。隨著買家對北美大豆買興減弱，美國大豆出口銷售平淡、現貨市場價格低迷，南美供應充當市場主力，但巴西卡車工人罷工重燃，對巴西出口的擔憂情緒推升大豆價格繼續小幅反彈。豆油前期受到原油反彈帶動，后市要繼續關注原油表現。另外從基本面來看，美豆出油率下滑，豆油庫存走低，油粕比價得到修復。國內油脂去庫存之后進口利潤將有更多機會回歸正面。考慮后期國內供應充足、美豆題材未至，暫仍保持震蕩思路，或參與短期反彈。