一、行情回顧篇

2015年元月，國內(nèi)鋼價(jià)出現(xiàn)近年來罕見的暴跌行情，螺紋鋼價(jià)格單月跌幅超過300元/噸，熱軋板卷單月跌幅更是達(dá)到500元/噸，市場(chǎng)陷入一片恐慌氛圍當(dāng)中。國內(nèi)含硼鋼出口退稅取消、市場(chǎng)需求持續(xù)疲弱、鋼鐵企業(yè)受訂單及資金壓力競(jìng)相調(diào)低價(jià)格，國外美元指數(shù)大幅攀升、原油等大宗商品價(jià)格暴跌，共同促成本月國內(nèi)鋼價(jià)出現(xiàn)大幅下跌。截至1月29日，西本指數(shù)收在2530元/噸，較上月末下跌310元/噸，月環(huán)比跌幅為10.92%，同比跌幅為27.3%。1月28日螺紋鋼期貨主力合約RB1505收盤價(jià)格為2507元/噸，較上月末下跌87元/噸，月環(huán)比跌幅為3.35%�？梢姳M管鋼材現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)暴跌，但鋼材期貨繼續(xù)表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性，自去年11月以來最近三個(gè)月鋼材現(xiàn)貨價(jià)格跌幅已超過500元/噸，但鋼材期貨跌幅僅在50元/噸左右，期現(xiàn)價(jià)差也從前期的大幅貼水轉(zhuǎn)為明顯升水，或反映出當(dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)處于超跌局面，市場(chǎng)對(duì)明年開春后的預(yù)期相對(duì)樂觀。

從需求層面來看，1月申城天氣更加寒冷，工地停工進(jìn)一步增多，加之鋼價(jià)大跌及資金緊張因素，終端采購量更加稀少，整體需求表現(xiàn)相當(dāng)?shù)兔�。西本新干線監(jiān)測(cè)的農(nóng)歷11月(2014.12.22-2015.1.19)銷量環(huán)比下降16.57%，同比下降30.56%。投資增速持續(xù)下行，房屋銷售及新開工同比大幅下降，對(duì)建筑鋼材需求形成直接拖累。2014年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增15.7%，增速比1-11月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2001年以來新低。房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)10.5%，增速比1-11月份回落1.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2009年6月以來新低。2014年新開工面積同比大幅下降10.7%，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積同比下降14.0%，商品房銷售面積同比下降7.6%，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比下降0.1%。而本月深圳兆佳業(yè)、溫州中城集團(tuán)等下游企業(yè)均曝出債務(wù)違約問題，反映出下游行業(yè)資金問題更加緊張，對(duì)疲弱的需求進(jìn)一步形成抑制。

從供給層面來看，2014年12月我國粗鋼日均產(chǎn)量219.65萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.1%，反映出北京APEC會(huì)議因素影響結(jié)束后鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏加快。12月份我國出口鋼材1017萬噸，同比增長(zhǎng)89%，連續(xù)四個(gè)月創(chuàng)我國月度鋼材出口量新高。2014年我國粗鋼產(chǎn)量同比增加729萬噸，同期粗鋼凈出口量同比增加達(dá)到3303萬噸， 2014年我國粗鋼資源供應(yīng)量同比大幅下降3.37%，國內(nèi)市場(chǎng)需求近年來首次出現(xiàn)同比下降的狀況。1月中下旬開始國內(nèi)鋼鐵企業(yè)受虧損及訂單壓力影響，檢修減產(chǎn)迅速增多，1月中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比大幅回落5.09%，預(yù)計(jì)1月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量較去年12月份將明顯下降。不過在市場(chǎng)處于消費(fèi)淡季，鋼材出口減少的情況下，市場(chǎng)供應(yīng)壓力依然有所上升，全國鋼材庫存在1月份處于連續(xù)增加的局面。

從成本層面來看，本月原料價(jià)格全面下跌，普氏指數(shù)單月下跌8.5美元/噸，唐山鋼坯價(jià)格下跌180元/噸，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格也下跌20-30元/噸。但相對(duì)于鋼材的暴跌來看，本月原料價(jià)格跌幅并不大，多數(shù)鋼鐵企業(yè)均由前期的盈利轉(zhuǎn)為虧損。而在年終資金緊張的形勢(shì)下，本月鋼廠間的價(jià)格戰(zhàn)更趨白熱化，鋼廠普遍采取后結(jié)算的價(jià)格政策，且保值優(yōu)惠幅度不斷加大，進(jìn)一步加劇了鋼價(jià)下跌走勢(shì)。