中國鋼鐵行業(yè)表示已停止了擴張，而且在經濟放緩之際面臨一些嚴重問題。

　　全球鐵礦石廠商則計劃未來兩年將鐵礦石的海運供應增加20%左右，并認為中國將買走新增供應中的大多數。

　　看起來不可能雙方都是對的，但在鐵礦石進口大增的同時，鋼鐵產能卻有可能停止擴張，雖然這聽起來有悖常理。

　　首先來看中國鋼鐵行業(yè)。

　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會中鋼協(xié)副會長王曉齊上周在新加坡召開的一次行業(yè)會議上稱，企業(yè)不再擴充產能了。

　　實際上，一些老舊低效鋼鐵廠正在關停，今年將淘汰2,870萬噸產能。

　　然而，正如中鋼協(xié)指出的，盡管技術落后和污染嚴重的鋼鐵廠關閉或閑置，但中國仍有大量過剩產能。

　　中國2013年鋼鐵產量為創(chuàng)紀錄的7.79億噸，CISA預計今年產量將達8.1億噸，增長約4%。

　　但除此之外，中國鋼鐵行業(yè)還有接近2億噸的產能，意味著未來幾年在不新增任何投資的情況下，可能大幅提高產量。

　　即便北京當局對抗污染的舉措發(fā)揮效果，未來幾年中國仍可能面臨鋼鐵產能過剩問題。

　　中國鋼鐵第一大省--河北省去年9月宣布，計劃到2017年，將年產能削減6,000萬噸，作為應對污染和行業(yè)產能過剩的部分措施。

　　如果上述目標得以實現(xiàn)，以2014年產量水平計算，中國仍將有逾1.4億噸閑置產能。這意味著，未來四年中國鋼鐵產量每年可增加多達4%，而不會出現(xiàn)生產緊張。

　　鑒于住宅建設放緩，中國經濟是否還需要這么多鋼鐵還有待商榷。住宅建設對鋼鐵的需求約占總需求的四分之一。

　　中國經濟轉向速度較低的、消費引領的增長模式，可能導致鋼鐵需求增長亦放緩，不過考慮到未來10年的城鎮(zhèn)化速度，鋼鐵需求不大可能下滑。

　　鋼鐵需求這種預期中的溫和增長，料不能完全吸收未來幾年市場上額外的鐵礦石供應。

　　價格是影響未來鐵礦石進口的關鍵

　　全球海運鐵礦石市場2013年約為12億噸，中國就占了8.2億噸。

　　直到最近市場還處于供應不足狀態(tài)，因此鐵礦石價格此前才會那樣快速上漲。亞洲鐵礦石現(xiàn)貨價.IO62-CNI=SI在Steel Index于2008年11月開始匯編數據時只有每噸59.60美元，到2011年2月則飆升至191.90美元的高點。Steel Index是鋼鐵及鐵礦石價格信息提供商。

　　在那之后價格已比較緩和，由于愈來愈多的供應進入市場，且外界質疑中國的需求能否保持旺盛，鐵礦石自2013年底觸及每噸約140美元后開始下跌。

　　今年迄今累計跌幅已超過23%，周一來到每噸103美元。

　　主要鐵礦石礦商淡水河谷VALE5.SA全球營銷及銷售主管Claudio Alves上周在新加坡的會議上表示，今明兩年全球礦商的鐵礦石產出總計將增加2.4億噸。

　　巴西淡水河谷的年產出2018年后將從去年的3.06億噸增至4.5億噸。而澳洲必和必拓BHP.AX及力拓RIO.AX也在提高產出。

　　這不禁令人產生疑問，這些大型礦商及規(guī)模較小的同業(yè)是否搞錯了，其實中國可能根本無法吸收額外的礦石供應。

　　表面看來，好像礦商在某個地方打錯算盤了。即使在最樂觀情況下的中國鋼鐵產量成長幅度，也無法支撐正在進行中或進入規(guī)劃最后階段的鐵礦石產能規(guī)模。

　　但或許能夠改變一切的關鍵因素就是價格。

　　中國國內鐵礦石產量，只能滿足中國鋼鐵業(yè)需求的四分之一左右。

　　中國國內礦山2013年生產14.5億噸鐵礦石，但屬于低品位，含鐵量約22%。巴西及澳洲鐵礦石的含鐵量比較接近60%。

　　因此中國的鐵礦石不僅開采成本偏高，使用的污染程度也較高，如果鐵礦石現(xiàn)貨價跌到每噸100美元以下，就更不具競爭力。

　　全球礦商基本上所押注的是，未來幾年中國會繼續(xù)樂得進口鐵礦石，代替國內鐵礦石。這個賭注或許會成功，但也有一些配合條件。

　　首先，現(xiàn)貨價不能漲到有利于中國鐵礦石競爭力的水準，目前這個門檻大約是每噸120美元。如果現(xiàn)貨價跌到每噸80-100美元的穩(wěn)定區(qū)間，將有利于進口鐵礦石成長，同時又不利于中國本土鐵礦石。

　　其次，中國必須持續(xù)整治污染，因為這會鼓勵使用品位較高的鐵礦石。

　　最后，全球礦商進入中國鐵礦石市場的通道必須不受阻礙，他們也要祈禱中國當局愿意接受本土礦山關閉，對進口鐵礦山的依賴升高。

　　來源：匯能資訊 作者：李璐璐