8月CPCIA純堿價格1500元，環比7月下降5%，同比漲34%;重油價格4250元，環比7月下降1。2%，同比漲39%。9月華東高端重質純堿價格1450元，環比8月均價上漲3%;華北石化重油價格3300元，環比8月均價上漲2。1%。純堿重油價格先跌后漲。

　　8月"玻璃-純堿與重油價格差"18。8，環比7月上漲22%，比上年同期下降42%。因玻璃價格上漲而純堿與重油價格下跌，"價格差"8月有所反彈，但因去年8月為當年單月盈利高點"價格差"高達32。5，所以8月"價格差"同比依舊下降42%。

　　8月BMI重點玻璃企業產量3092萬重量箱、同增18%;銷售玻璃3236萬重量箱、同增28%，累計銷售同增14%。8月全國玻璃產量同增5%、累計同增13。4%。7月全國玻璃出口同增26%、累計下降3。8%，出口金額同增57%、累計同增17%。8月汽車產量同增13%、累積增速38%，單月產量連續5個月環比下降。

　　普通浮法玻璃幾近80%左右用于房地產，因此浮法玻璃盈利受制于房地產，若有第二次房地產調控則地產銷量有二次探底可能。

　　9-10月為旺季但中期浮法玻璃盈利前景仍不樂觀。玻璃行業機會仍體現為新能源、建筑節能、資產重組等主題性投資機會。前者如南玻、金晶科技、中航三鑫，后者如方興科技、st洛玻等。

　　多晶硅年初50美元/kg，7月份漲到55-60美元/kg，8月份漲到80美元/kg，目前接近90美元/kg，預期未來時間有沖破100美元/kg可能，南玻受益該行業景氣。金晶科技增發建設太陽能玻璃和lowe節能玻璃，再次擴大太陽能玻璃產能和把產業鏈延伸至節能玻璃。

　　福耀玻璃則屈居于國內汽車產量和國外經濟再次復蘇程度。

　　堅持上月觀點"南玻浮法玻璃、lowe玻璃、太陽能板塊毛利占比50%、24%、21%。浮法玻璃下半年毛利率將面臨下行壓力，后兩者均為建筑節能和新能源國內巨頭，市場需求受政策驅動明顯。

　　事件性機會在于建筑節能和新能源政策，玻璃板塊推薦龍頭。股權激勵稅率鎖定后，與以往不同管理層利益與投資者趨于一致。